EC市場は拡大し、日常的にECサービスを利用するようになりました。
多くのECサービスは多くの商品を取り扱っています。日用品、食品、本、衣服、ゲーム、楽器等々。
特定のジャンルの商品に特化したECサービスはあるんだろうか？と考える方もいるかもしれません。
今回は、ハンドメイド商品やビンテージ商品に特化したECサービスを提供している米国企業「ETSY（エッツィ）」をご紹介します♪
（引用；Etsy – 誰にでもぴったりなハンドメイド、ビンテージ、オーダーメイドのユニークな商品をお買い物しましょう）
| 1. ETSYとは？ |
| 2. ビジネスモデル、事業戦略 2.1 マーケットプレイスを提供し、出品・販売・決済・広告手数料を頂く商売 2.2 市場規模 2.3 注力する6ヶ国 2.4 加速する買収 2.5 競争優位性（強み） 2.6 ブランディング 2.7 ビジネス拡張 |
| 3. 2020年決算 3.1 売上 3.2 純利益／純損失 3.3 基本EPS 3.4 希薄化EPS 3.5 バランスシート |
| 4. 株式 4.1 上場証券取引所、ティッカー 4.2 株価チャート 4.3 取扱い証券会社 |
ETSYとは？
ETSYは、 ハンドメイド商品やビンテージ商品 など、「人のぬくもりとつながり」が感じられる特別な商品を出品したり購入したりできるオンライン市場（マーケットプレイス）を提供し、そこでの手数料を収入とする米国企業です。創業は2005年、上場は2015年と若い会社でもあります。
ハンドメイド商品やビンテージ商品は、多岐にわたります。
例えば、インテリア雑貨、家具、ジュエリー、ペーパー、写真、彫刻、絵画、イラスト、ガラスアート、アパレル、傘、キーホルダー、ヘアー小物、メイク、コスメ、美白剤、石けん、トートバック、財布、靴、ペット用品など、様々です。
出品商品はハンドメイド商品やビンテージ商品なので、どれも個性的で自分の趣味にぴったりのこだわり商品を選びやすいという利点があります。
（引用；You will get complete Etsy Product Listing With Optimized Title, Description And 13 Tags | Upwork）
2020年時点のETSYアクティブユーザは約400万人、2017年当時のアクティブユーザであって3年後もアクティブユーザである方の割合は約40％、ETSYユーザの約80％は女性です（2020-Integrated-Annual-Report_final.pdf (q4cdn.com)）。
ETSYのマーケットプレイスは、ハンドメイド作品をビジネスとして制作している女性オーナーが長く利用しているサービスといえそうです。ロゴは暖色で優しい印象を与えます。
本社
ニューヨークに本社があります。
CEO
（引用；Etsy: Our Team）
ジョッシュ・シルバーマン（Josh Silverman）。51歳。 ハンドメイド商品の会社ということで写真では柔和な印象を与えますが、IT業界では重職に就いてきたやり手のCEOです。アメリカン・エキスプレスのコンシューマープロダクト＆サービス部門責任者、Skype の CEOなどを歴任しています。
従業員
1,414名（2020年12月31日現在）
（出典；0001370637-21-000012 (d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net)）
ビジネスモデル、事業戦略
ETSYのビジネスモデルはシンプルです。
マーケットプレイスを提供し、手数料を頂く商売
ETSYはオンライン上で ハンドメイド商品やビンテージ商品を販売する”場所”（マーケットプレイス）を提供し、売り手と買い手の仲介を行います。この仲介料収入がETSYの収益となります。
手数料の内訳
・出品手数料：商品ひとつごとに $0.20 米ドル（約20円）の一律料金
・搬送手数料：（買い手の支払い）
・決済手数料：商品価格の5％
・入金手数料：Etsy またはPayPalペイメントを利用しての取引 1 回ごとに課金
・広告手数料：15％
（出典；初心者のための Etsy 手数料ガイド – Etsy）
（出典；Etsy Fees (2021) – How Much Does Etsy Charge? (ecomsay.com)）
例：自作リングを広告なしの条件の下、1つ23ドル（約2,400円）で販売する場合
| 料金 | |
| リング | 23ドル |
| 出品手数料 （売り手の支払い） | 0.2ドル |
| 搬送手数料 （買い手の支払い） | 5.0ドル |
| 決済手数料 （売り手 の支払い） | 1.15ドル（23ドルの5%） |
| 入金手数料 （売り手 の支払い） | 0.94ドル（3% + $0.25の場合） |
| 広告手数料 （売り手 の支払い） | 0ドル |
| 売り手の手数料合計 | 2.29ドル |
1つ23ドルで販売した場合、Etsyに支払う手数料は2.29ドルと試算されます。つまり売り手は販売価格の約10%をEtsyに支払うことになります。
（引用；Etsy Fees (2021) – How Much Does Etsy Charge? (ecomsay.com)）
市場規模
（引用；2018-Annual-Report-(1).pdf (q4cdn.com)）
6地域 （米国、英国、カナダ、オーストラリア、ドイツ、フランス） におけるEtsyの商品分野の小売市場規模は1.7兆ドル（約190兆円）、その中でEC市場規模は2,490億ドル（約27兆円）、さらにその中で Etsyが占める割合は2％程度、とされています。
市場規模は非常に大きく、 Etsyが競合会社との競争に勝ち抜くことがもしできれば、 Etsyの売上規模は増加していく傾向だろうと推察されます。
注力する6ヶ国
Etsyは重要地域として6地域（米国、英国、カナダ、オーストラリア、ドイツ、フランス）を挙げています。売り手と買い手が多く集まる地域だからというのがその理由のようです。これから注力する国としてインドが挙げられています。残念ながら日本は重要地域として見做されていないようです。
（引用、出典；2018-Annual-Report-(1).pdf (q4cdn.com)）
加速する買収
ジョッシュ・シルバーマンが2017年に Etsyに加わった際、会社の成長の遅さとコスト高体質を改革しました。その翌年から成長に舵を切り、買収が加速しています。買収先は”ユニーク”であること。
Depop
Z世代（Gen Z）向けの古着のECマーケットプレイスを取り扱う英国企業。 先月、Etsyに16.25億ドル（約1,800億円）で買収されました。
（引用；Depop x Bain & Co. 2021 Report Reveals Gen Z Consumer Habits | Stylus）
Reverb
中古やビンテージの楽器を取り扱う米国企業。2019年、 Etsyに 275百万ドル（約300億円）で買収されました。写真のようにギターやアンプなどを取り扱っています。
（引用；楽器専門のマーケットプレイス – 新品・中古の音楽機材ならReverb | Reverb）
DaWanda
ドイツの Etsyという感じの会社。2018年、 Etsyに35億円で買収されました。
競争優位性（強み）
Etsyは、競争優位性（強み）の要因を4つに分けています。
最も優れた商品検索システム、売り手・買い手のつながり、 Etsyブランド、ユニークな商品です。
（引用；2018-Annual-Report-(1).pdf (q4cdn.com)）
Etsyの強みが今後も維持されるために2つの観点で分析しました。
売り手の「ブランディング」と「事業拡張性」です。
ETSYは売り手の「ブランディング」と「事業拡張性」について検討したほうがよいかもしれません。
ブランディング
Etsyにおける売り手（作り手）のブランディングについて検討の余地があるかもしれません。
Etsyが提供するマーケットプレイスで売買される商品は、 ハンドメイド商品やビンテージ商品です。どれも個性的で自分の趣味にぴったりのこだわり商品が集まっています。売り手（作り手）は、自らの個性をできるだけ発揮できるようなECサイトを望み、売り手のブランドを高めたいと思うはずです。
実際、私もEtsy アプリに登録して Etsyを少し使用してみました。
使用してみた印象では、商品検索システムは優れていると感じました。商品は分類され、商品特性に応じた検索条件などが設定されています。買い手からみると商品を探しやすいと感じます。
逆に、売り手のECサイトは、「商品リスト」「買い手のレビュー」「売り手紹介」の３つの項目で統一的に構成されていました。この統一感は売り手のブランディングという観点でやや気になるところです。
「Etsy Alternatives: 10 Online Marketplaces and Website Builders for Makers」と題された記事では、Etsyに代わるECサイトを紹介しています。記事では、Estyが顧客リストを所有しているので、売り手は、顧客維持・リターゲティングやブランディングについて制限されている（例えば、E-mailやリターゲットなどの応用的な広告活動が難しい）と評価されています。
But Etsy can only take your business so far. After all, it owns your customer list, so you’re limited in terms of branding, customer retention, and retargeting.
Etsy Alternatives: 10 Places to Sell Handmade Goods (2021) (shopify.com)
When you have a store on Etsy, or any third-party marketplace, Etsy owns all of the data, which makes it hard to run advanced marketing campaigns, such as automated emails or retargeting ads.
Etsy Alternatives: 10 Places to Sell Handmade Goods (2021) (shopify.com)
ビジネス拡張
Etsyにおける売り手（作り手）のビジネス規模拡張についても検討の余地があるかもしれません。
「Etsy Alternatives: 10 Online Marketplaces and Website Builders for Makers」と題された記事では、売り手が商品製造を外注する形でビジネスをスケールアップしようとすると難しいかもしれないと述べています。なぜなら、ビンテージ商品を除いて、商品の再販はEtsyでは認められていないからです。
In addition, if your business grows to the point where you want to convert from handmade production to outside manufacturing, your products will no longer be available to list on Etsy. Etsy prohibits reselling, except in the case of vintage items. These constraints make it hard to scale a startup business to the next level.
Etsy Alternatives: 10 Places to Sell Handmade Goods (2021) (shopify.com)
Etsyが優位性（強み）を維持するためには「充実した商品ラインナップ」「売り手の買い手の心のつながり」が重要であることは明らかですが、売り手のブランディングやビジネス拡張の点において、今後のEtsyの動向を見守る必要がありそうです。
2020年決算
売上
順調に成長しています。
| 2018年 | 2019年 | 2020年 | |
| 売上（百万ドル） | 604 | 818 | 1726 |
売上はマーケットプレイスとサービスに分類されます。 マーケットプレイスは出店料、サービスはその他のサービス料（広告料金など）などです。出店料は売上の大半を占めています。
純利益／純損失
他の新興IT企業のように利益を後回しにする体質ではなくしっかり利益を確保しています。利益も売上同様に成長しています。
| 2018年 | 2019年 | 2020年 | |
| 純利益 （百万ドル） | 77 | 96 | 349 |
基本EPS
純利益を反映しています。
| 2018年 | 2019年 | 2020年 | |
| 基本EPS （ドル） | 0.64 | 0.8 | 2.88 |
希薄化EPS
新株発行といった株主利益希釈行為は殆ど行われていないようです。
| 2018年 | 2019年 | 2020年 | |
| 希薄化EPS （ドル） | 0.61 | 0.76 | 2.69 |
(出典；0001370637-21-000012 (d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net)）
バランスシート
自己資本比率は約30％。高くはありませんが、利益体質が変わらなければ大きな問題ではないように思います。
| 2020年度（百万ドル） | |
| 総資本 | 2,404 |
| 負債 | 1,662 |
| 純資産 | 742 |
株式
上場証券取引所、ティッカー
NASDAQに上場しています。ティッカーはETSY。
株価チャート
業績と同様に株価も好調です。
